镀锌钢管-多年经验造就好品质

本周全国热轧市场大体持稳，个别地区窄幅调整。下面具体来看：周初开市，关联期螺频繁震荡，镀锌焊管现货市场心态观望，多数贸易商调价较为谨慎，仅华东东北市场弱势调整，幅度在10-20元左右，下游采购热情不高，对高位资源接受程度有限，为促成交盘中商家有降价操作，但终端以询问居多，资源交投表现一般；随着周中期螺大幅上扬，涨144涨幅3.81%，叠加唐山钢坯累涨提振，镀锌焊管现货市场挺价意愿趋强，但由于自身库存量偏低及终端采买跟进不足等情况，整体上调幅度不大；临近周末，期螺在大涨之后出现弱势调整，市场整体活跃度欠佳，下游多持谨慎态度，现货成交难有较大放量，在此氛围下商家心态平稳，随行调整出货为主。
 本周全国镀锌焊管行情震荡趋稳，部分小幅涨跌10-20左右，成交量呈递减趋势，考虑下游需求跟进难以持续，且临近月末，商家操作上或以回笼资金为主，预计下周稳中趋弱。

近期华北、山东地区部分中小钢厂高炉限产，加之期货价格大幅下跌，对镀锌焊管市场心态造成较大影响，导致外盘价格连创新低。不过，估计这种局面不会持续太久，毕竟钢厂整体库存水平不高，而环保减产也只是短期行为。预计下周国内铁矿石价格将逐步止跌回稳。本地部分钢厂检修，市场资源紧俏现象越发明显，商家挺价意愿强烈，故本周价稳中小涨，然对于后市行情，随会议结束，钢厂逐步恢复排产，加之终端需求采购谨慎，后期供需矛盾依旧不容忽视，预计下周涨后有回落风险。市场普遍接受，原材料涨跌反复，期螺低位震荡，市场心态不佳，且市场仅在周初成交尚可，后普遍欠佳，江浙沪沙钢价逐步下探，低价资源频现。据了解，月初沙钢出台的钢厂代运政策，影响商家拿货，厂提运至工地普遍需三天左右尚能到，致工地采购选择沙钢大幅减少，成交较差，商家为完成计划量，山西不锈钢板价逐渐报低，且近期市场资源陆续到货，缓解前期资源不足，后期市价或松动。综合考虑，预计沙钢中旬政策小幅下调或平盘。

 

随着高炉陆续复产2月份产量或缓慢回升。2018年12月，全国粗钢日均产量245.55万吨，较上月下降5.1%，降幅进一步扩大。由于冬季钢材需求萎缩，加上钢价弱势运行，钢厂盈利收缩，导致减产力度有所加大。
据测算，1月末，唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利（成本不包含三项费用、折旧等）560元/吨。长流程高炉钢厂尚有盈利，进一步减产动力不足，部分短流程电炉钢厂因亏损加大减产。整体来看，预计2019年1月全国粗钢日均产量环比降幅有限。随着高炉陆续复产，2月份镀锌钢管产量或缓慢回升。
2019年粗钢表观消费量增长或放缓一季度需求不悲观
细分下游用钢行业来看：稳增长政策影响下，基建投资已逐渐发力，但力度仍受地方债务制约；房地产市场进入温和理性回归，投资和新开工增长并未大幅放缓，短期内对钢材需求尚有支撑；汽车、专用设备、通用设备等制造业产出增长放缓，拖累钢材需求；预期2019年全球经济增长放缓，加上关税影响加大，也会间接挫伤钢材出口。
本周天津省建筑钢材价格呈现先涨后跌的走势，今日天津市场价格较周一下调20元/吨，随着本周二市场价格大幅上调100元/吨后，市场价格开始下行趋势。截止到目前天津主导钢厂厂提价格4400-4420元/吨。本周市场价格大幅下行主要由于经过连续的上涨，镀锌钢管下游对高价接受程度减弱，加之期货及原料进入调整阶段，贸易商库存资源存一定的利润空间，市场出货意愿加大引起的阶段性回调。
    目前主导钢厂库存在9.61万吨，较上周五增加0.3万吨，增幅在3.22%。从上图中我们不难看出，目前主导钢厂库存处于年度平均水平之下，并且在七月初之后就开始处于低位，维持时间较长。在钢厂库存维持低位的情况下，厂内资源不多，对现货市场存在一定的支撑。
    在近两周五大城市社会库存出现小幅增加，本周库存在23.95万吨，较上周增加2.5万吨，增幅在11.65%，市场库存虽增加，但增量不大。主要由于随着价格不断上行，部分二三线贸易商少量补库，但整体操作较为谨慎，市场销售多以工地需求为主。
从目前市场及钢厂的库存来看，企业库存及市场库存均处于相对低的位置，虽有微增的情况，但数量有限，并且上周阴雨天气较多，雨量较大，影响部分工地的施工进度，也一定程度上造成市场走货量减缓。由此预计，目前天津市场供需无实质矛盾，短期市场价格难有快速下行的行情，但考虑到进入月底，资金及销售或存一定的压力，料天津建筑钢材市场价格呈现窄幅震荡的行情。

全国镀锌焊管综合价格指数达到 155.1点，较上周上升0.19%，较去年同期下降1.83%。其中，LGMI长材价格指数为169.9点，较上周上升0.67%，较去年同期上升 2.59%；LGMI型材价格指数为160.6点，较上周上升0.11%，较去年同期下降2.20%；LGMI板材价格指数为141.3点，较上周下降 0.21%，较去年同期下降5.50%；LGMI管材价格指数为160.4点，较上周下降0.06%，较去年同期下降3.16%。
今年以来，随着环保治理压力加大，镀锌焊管行业对资金的需求日益突出，不但钢贸企业大量倒逼、跑路，甚至已经开始蔓延到上游钢厂；而对于正在进行全行业性的环保治理，节能减排，行业内部资金压力更重，没钱就意味着出局，因此，在这个关键的端口，笔者不得不猜测，行业内部吹捧回暖说，是为了吸引资金重新对钢铁行业的信赖。众所周知，近几年随着钢价的持续回落，钢铁行业盈利能力大幅下降；导致钢铁行业“仓单质押”、“联保贷款”等信用危机爆发，银行等金融机构纷纷限制了对钢铁行业的贷款，加上大量的钢贸企业退出和投资其他产业，使得行业内部资金十分的紧张。我国的钢铁行业一直在重新谋求银行机构放宽对钢贸贷款的限制，然而收效甚微。全球经济除了美国经济复苏趋势略显明显外，欧盟仍面临经济陷入通缩困扰，新兴经济体仍显得力不从心。我国经济处于“三期叠加”的经济增长转折期，增速放缓且低于预期，全年几无重大经济刺激政策，镀锌焊管内生动力活跃度不足。在此背景下，国内钢铁行业亦步入调整阵痛阶段，市场价格陷入一路单边跌通道而无法自拔，全年未现一波像样的反弹，市价不断刷新历史低点。而国内无缝管市场表现更有过犹不及之势，除了4月份象征性的小幅拉涨50-100元外，其余时间均在跌跌不休中俯冲直下，连试探性上涨的欲望都未现。好在原材料铁矿石价格跌幅大于钢价跌幅，生产成本下降，促使钢厂盈利状况有所改善。但对管厂而言，并未实际得到此福利，源于其无序、无底线的持续混乱下调无缝管出厂价格，曾一度引领管坯跟跌。同时，行业进入加速洗牌阶段，淘汰落后产能，加快了镀锌焊管企业退出市场，社会库存严重收缩，盈利状态低迷，钢铁流通模式正在悄然发生变化。传统淡季，需求增速回落，而钢铁生产继续高位增长，短期来看势必会弱化我国价格优势，且国际市场纷纷对华出口钢材进行反倾销调查，钢厂新接出口订单量已明显下滑，投放国内市场资源增多；预计后期市场供给或将有所回升，市场供需矛盾依然突出。与之相对的，年末的钢市却不改下跌之势，资金回笼压力以及托盘资金的到期压力和需求低迷情况下接单量的持续下滑促使了年末的钢价从上游镀锌焊管市场呈现大幅走低行情。